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医药生物周报-恒瑞医药:2020年海外仿制药力争10亿美金收入,长效GCSF5月将迎来现场检查

发布时间:2015-05-11    研究机构:申万宏源

本期投资提示:

我们于上周参加了恒瑞医药股东大会:海外仿制药:2020年争取海外仿制药业务实现10亿美金收入,为促进战略目标的达成,在海外注册、产品申报和生产体系加大资源配置,到2020年每年申报、研发产品均做了全面精密的部署,预计七氟烷、方达帕鲁、地氟烷等是近期取得重点突破的海外产品;海外创新药:公司今年将申报吡咯替尼美国临床,吡咯替尼在国内临床中已经积累了较好的临床研究基础数据,疗效好,不良反应少,预计海外临床成功率高、商业价值突出。公司将陆续筛选有较强竞争力的项目美国临床,争取2020年有2~3个创新药美国实现上市;国内创新药:长效GCSF是公司第一个蛋白药物,2014年初申报上市,预计5月份将迎来药监局现场检查,长效GCSF会是一个销售收入突破20亿RMB的超级重磅产品,如果5月份现场检查进展顺利,按照正常审评流程,长效GCSF年内将正式上市。阿帕替尼2015年市场开拓顺利,预计3亿销售收入;免疫治疗:2015年初,公司免疫治疗领域第一个产品注射用SHR-A1210国内首家申报,并获得国家药监局优先审评资格,公司在免疫治疗领域将重点拓展:PD-1、PD-L1等不同靶标免疫治疗药物,细胞治疗,肿瘤疫苗,免疫治疗不同靶标、细胞治疗、小分子抗肿瘤药等不同品种之间的联用等。

投资策略:重点关注外延、转型预期和次新股。5月重点推荐组合:恒瑞医药、康美药业、华兰生物、瑞康医药、人福医药、信立泰、老百姓、科华生物、国药一致、现代制药、羚锐制药、交大昂立、佛慈制药(002644)等。从2015年板块投资角度,我们看好创新(恒瑞医药、康美药业、天士力;尚荣医疗、鱼跃医疗、凯利泰)和变革(天士力、中新药业、华兰生物受益药价改革;爱尔眼科、复星医药受益医疗服务改革;国药股份、太极集团、江中药业、仙琚制药等将明显受益国企机制改革)。

板块表现回顾:本周医药板块下跌0.7%,表现排名第8,跑赢大盘1.7个百分点;2015年年初至今医药板块上涨57.5%,表现排名第11,跑赢大盘11.6个百分点。目前医药板块2015年预测市盈率39.0倍,医药板块重点公司2015年预测市盈率33.23倍;扣除金融服务后,分别相对市场溢价32%、48%。

下周股东大会:5月11日(周一):英特集团(年报)、太龙药业(年报)、莱茵生物;5月12日(周二):京新药业(年报)、信邦制药(年报)、瑞康医药(年报)、一心堂(收购广安堂)、葵花药业(年报)、康芝药业(年报)、理邦仪器(年报)、亚宝药业(年报)、健康元;5月13日(周三):香雪制药(年报)、尔康制药、康恩贝(年报);5月14日(周四):九芝堂(年报)、尚荣医疗(年报)、山东药玻(年报);5月15日(周五):国药一致、吉林敖东(年报)、仁和药业(年报)、精华制药、千红制药(年报)、台城制药(年报)、福瑞股份(年报)、冠昊生物、迪安诊断、和佳股份(年报)、凯利泰(年报)、金花股份(年报)、中新药业(年报)、鲁抗医药(年报)、钱江生化(年报)。

申请时请注明股票名称