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佛慈制药新股分析:未来发展看新品

发布时间:2011-12-23    研究机构:民族证券

文化底蕴深厚的国有控股中药品牌企业。公司传承了“慈念众生,和谐天下”的佛慈文化,具有80多年的悠久历史,在国内外享有良好的品牌和市场声誉。兰州市国资委通过兰州佛慈制药(002644)厂持有公司上市后70.64%的股权。

品种丰富,未来发展看新品。公司拥有462个生产文号,其总OTC产品192个:甲类132个、乙类59个,处方药271个,其中甲类95个、乙类91个。公司拥有10个独家品种,4个优质优价品种。六味地黄丸、桂附地黄丸为公司两大拳头产品,2010年销售占比分别为38%、26%。二线品种参茸固本还少丸、益气通痹胶囊(处方药)市场潜力巨大。

药材基地建设即将启动。公司拟在漳县药园区大草滩乡建立500亩优质当归种苗繁育基地及1万亩符合GAP标准的当归标准化生产基地味,为公司的长期发展提供保证,也是公司未来发展的一大亮点。

募集资金用于扩大浓缩丸产能。本次募集资金投资项目约2.45亿元,用于扩大浓缩丸产能。项目达产后,将由目前的65亿粒增加到120亿粒。

合理价位14.1-16.45元。预计公司2011、2012、2013年实现净利润3573万元、4703万元、6044万元,同比增长-30%、32%、29%,每股收益0.35元、0.47元、0.60元。给予公司2012年30-35倍PE估值,合理估值14.1-16.45元。

申请时请注明股票名称